미국은 AI를 중심으로 한 시장이 발전하고 있으며, 한국은 밸류업 프로그램을 중심으로 한 성장 동력이 있다.
한국의 코스피 지수는 밸류업과 관련된 대형 업종들의 성장으로 인해 상승하였다.
미국은 AI 기업들이 주도하는 시장이지만, 한국은 AI보다는 밸류업에 집중하고 있다.
한국의 상법 개정과 밸류업 프로그램 발표로 인해 코스피 지수가 더 상승할 가능성이 있다.
AI를 학습하기 위해서는 GPU와 HBM이 필요하며, 이를 제조하는 기업들의 주가도 상승하였다.
AI를 돌리는데 필요한 전기 소비가 많아지면서 전기 관련 기업들의 주가도 상승하였다.
미국 시장은 변동성에 노출되어 있으며, 변동성은 방향성이 없는 것이다.
변동성은 시장의 유동성에 영향을 받으며, 유동성이 줄어들면 성장성이 훼손될 수 있다.
최근 미국 시장은 조정을 많이 받았고, 유동성이 훼손되는 구간이 있었다.
미국 시장의 방향성을 의심할 필요는 없으며, 금리 인하와 극심한 경기 침체가 아니라면 방향성은 지속될 것이다.
미국 시장의 방향성은 큰 그림에서 판단해야 하며, 현재는 상승 추세가 유지되고 있다.
미국 시장의 방향성이 바뀌는 경우는 금리 인상이나 극심한 경기 침체일 때이다.
미국 시장의 방향성이 바뀌는 경우에는 주식시장에서의 전략이 필요하다.
한국은 내적인 미국의 영향을 무시할 수 없으며, 외국인들이 한국 주식시장에서 밸류업 관련 주식을 많이 샀다는 점을 고려해야 한다.
파월 의장은 연준에서 금리 인상을 고려하고 있지 않으며, 금리 인하를 통해 물가를 잡고 경기침체를 방지하고자 한다.
연준은 일반적으로 물가를 잡기 위해 경기침체를 유발시켰지만, 파월 의장은 경기침체를 만들지 않으면서 물가를 잡으려고 한다.
파월 의장은 이전에 물가가 일시적이라고 판단하여 뒤늦은 대응을 했기 때문에 금리를 급격하게 올리게 되었고, 현재는 과잉 긴축으로 판단하고 있다.
연준은 주거비가 빨리 내려와서 소비자 물가지수가 2% 안에 들어오는 것을 기대하고 금리 인하를 시도하려고 했다.
주거비는 현재 소비자 물가지수에서 36.2%를 차지하고 있으며, 주거비의 하락이 임금 안정과 물가 하락에 영향을 줄 것으로 예상되었다.
연준은 주거비의 하락을 기대하고 금리 인하를 시도하려고 했으나, 주거비가 예상보다 빨리 내려오지 않아서 금리 인하를 보류하고 있다.
주거비의 하락이 소비자 물가지수에 영향을 주는 것을 확인하기 위해 연준은 주거비의 추세를 지켜보고 있다.
연준은 1995년의 사례를 예로 들어, 금리 인하와 경기 침체 방지를 위해 물가를 조절하려고 한다.
현재 과열된 수요를 줄이기 위해 유동성을 조절하고 있는 상황이다.
미국의 연기금들이 주식 비중을 줄이는 리밸런싱을 했으며, 이는 시장 조정에 영향을 미쳤다.
미국 국채금리와 주가지수가 함께 상승하는 경향을 보이고 있다.
국채금리 상승은 국채 가격 하락을 의미하며, 주식은 상승했지만 국채로 인한 손실이 발생했다.
미국의 연기금들이 주식 비중을 줄인 영향으로 미국 지수가 조정을 시작했다.
영래포장고의 축소는 시장의 유동성을 공급하고, 증가는 유동성을 줄인다.
최근의 랠리는 영래포장고의 축소로 인해 시장의 유동성이 공급되어 급등한 것이다.
연준은 시장의 유동성을 줄이려는 의도를 가지고 있다.
시장의 유동성이 줄어들면 시장의 변동성이 노출될 수 있다.
전체적으로 시장은 약간의 변동성이 커질 수 있지만 방향성을 바꾸는 요인은 아니다.
변동성을 견디기 어렵다면 적극적인 대응보다는 조금 비껴나서 나중에 제자리로 돌아올 가능성이 높다.
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