[월간 증시 전망] 글로벌 불확실성에 변동성 지속…코스피 2580~2700

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매크로 이벤트 관심↑…미국 통화정책 등 주목

보수적 투자 접근 필요…이익 모멘텀 업종 추천

ⓒ데일리안

6월 국내 증시는 글로벌 경기의 영향을 받아 불확실성이 지속되면서 변동성이 커질 것으로 예상된다. 이에 증권가에서는 이번주 코스피지수 밴드로 2580~2700선을 제시했다.

2일 한국거래소에 따르면 지난달 31일 코스피지수는 전 거래일 대비 1.08포인트(0.04%) 오른 2636.52에 거래를 마쳤다. 코스피는 지난달 2일부터 31일까지 2635.44~2773.46 사이에서 움직이는 등 등락을 반복했다.

증권가에서는 최근 국내 주식시장은 1분기 실적시즌을 거치며 주가가 상승한 데 대한 조정 빌미를 찾고 있다고 진단했다. 특히 국내 증시에서 미국의 영향력이 큰 만큼 미국발 경기·통화정책의 불확실성에 주목하고 있다.

현재 미국에서는 금리 인하 지연(혹은 추가 금리 인상) 우려와 경기침체 우려가 동시에 나타나고 있다. 이때 인플레이션(물가상승)과 디플레이션(물가상승 둔화) 가능성이 함께 제기돼 주식시장의 변동성을 키우고 있다.

NH투자증권은 주식시장의 조정폭이 확대되는 것보다 차익실현 매물 소화 이후 다시 상승을 타진할 가능성이 높다고 판단했다. 인플레이션과 디플레이션 가능성이 함께 거론되고 있으나 서로 상반된 주장인 만큼 변동성 장세가 장기간 지속되지 않을 것이라는 설명이다.

김영환 NH투자증권 연구원은 “6월 미국 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 연방준비제도(Fed·연준) 위원들이 통화정책에 대한 코멘트를 할 수 없는 블랙아웃 기간에 돌입했다”며 “그동안 연준 위원들의 발언이 금융시장에 우호적이지 못했던 점을 감안하면 금융시장에는 안정적인 요인으로 작용할 것”이라고 말했다.

최근 한달간 코스피지수 변동 추이. ⓒ한국거래소

신한투자증권은 이번주 발표될 지표가 주식시장의 변동성 요인이 될 것으로 전망했다. 기업들의 1분기 실적시즌이 끝나면서 매크로(거시경제)로 투자자들의 관심이 이동하고 있다는 이유에서다. 실제로 오는 3일부터 7일까지 약 17개의 매크로 이벤트가 대기 중이다.

강진혁 신한투자증권 연구원은 “최근 발표된 글로벌 지표들이 시장 예상치에서 크게 벗어나지 않았던 점을 고려하면 이번 지표 발표도 투자자들의 이탈보단 변동성을 키우는 요인이 될 것”이라며 “매크로 외에도 지정학적 이벤트에 관심을 둘 필요가 있다”고 내다봤다.

SK증권은 단기적으로 보수적인 접근이 필요하다고 조언했다. 독일·일본 등 일부 국가들의 인플레이션 서프라이즈, 미국 국채 입찰 부진 등이 더해지면서 펀더멘탈(기초체력) 이상의 금리 상승 위험이 감지되고 있는데 지난 1월과 4월 금리 상승으로 증시가 2주 이상 부진한 흐름 보였기 때문이다.

강재현 SK증권 연구원은 “금리 하락을 마냥 기다리기에는 불안한 부분이 없지 않다”며 “최근 증시 하락 구간에서 상대적으로 좋은 성과를 보였던 종목은 화장품·기계 등 이익 모멘텀이 살아 있는 업종에 주목할 필요가 있다”고 설명했다.

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