“우리금융지주, 내년부터 건전성 지표 개선”

한국투자증권은 28일 우리금융지주에 대해 건전성 지표는 내년부터 점진적으로 개선될 전망이라고 분석했다. 이에 따라 투자의견 ‘매수’와 목표주가 2만원을 유지했다.

백두산 한국투자증권 연구원은 우리금융지주의 3분기 지배순이익이 9036억원을 기록하며 시장 기대치를 5% 웃돌았다고 분석했다.

순이자마진은 전분기 대비 하락했지만 원화대출금이 증가한 것이 주효했다고 분석했다.

백 연구원은 “시장금리 하락 및 대출 성장 확대 등으로 예대금리차가 축소된 영향에 은행 순이자마진(NIM)은 1.40%로 전분기 대비 7bp(1bp=0.01%포인트) 하락했다. 원화대출금은 가계대출과 중소법인 대출 위주로 전분기 대비 5.4% 증가했다”고 설명했다.

이어 “그룹 분기 대손율은 0.48%로 전분기 대비 5bp 상승하고 전년 동기 대비 19bp 상승했는데 카드 연체율이 높게 형성되는 등 전반적으로 경상 대손율이 0.4%대 수준에서 높게 유지되고 있다”고 평가했다.

또 “환율 하락에 따른 자본비율 상승효과가 약 0.2%포인트 발생했으나 자산이 대출 중심으로 크게 증가한 영향에 보통주자본비율은 12.0%로 전분기 수준을 유지했다”고 분석했다.

백 연구원은 건전성 지표 개선은 내년부터 기대할 수 있다고 진단했다.

그는 “분기 9000억원 내외의 양호한 이익 체력이 유지되고 있는 점은 긍정적”이라며 “건전성 지표 개선은 내년부터 점진적으로 시현될 전망”이라고 평가했다.

이어 “결국 핵심은 2025년 말 보통주자본비율이 12.5%를 상회해서 주주환원율이 현재 대비 의미 있게 개선될 수 있느냐 여부”이라며 “아직은 해당 수치 달성을 둘러싼 불확실성이 있는 상태”라고 짚었다.